本期介绍稳定币（Stablecoin），这个加密世界的"杀手级应用"，正以前所未有的速度发展壮大。从2021 年初 600 亿美金市值到如今的 2400 亿美金：USDT 的发行商 Tether （泰达）成为了世界上人均利润最高的公司；而第二名 USDC 的发行商 Circle 也向 SEC 递交了 S-1 文件，准备在今年上市，传统金融世界中的两大支付巨头：Visa 和 MasterCard, 最近也都推出了自己的稳定币产品。 稳定币不仅是连接法币与加密资产的桥梁，更演变成了年化两位数收益，着实诱人的理财产品：USDT 和 USDC 两大巨头占据 90% 市场份额的背后，是层出不穷的新项目和令人眼花缭乱的收益机制，defillama 已经收录了 200 多家稳定币协议。 在本期节目中，Day1Global 邀请到了资深 DeFi OG、Nothing Research 合伙人 Todd，为我们深入剖析稳定币赛道的现状与未来。为什么稳定币如此重要？（10:01）为什么今年涌现出如此多的新稳定币项目？（17:18）Todd老师也提出了他独特的分类法：USDT、USDC和其他（25:09），并详细解读了Ethena (USDE)等新兴稳定币的收益来源——从资金费率套利到整合RWA（31:30, 37:35）。 高收益往往伴随着高风险。Todd 老师系统性地梳理了稳定币面临的四大风险：脱锚、智能合约、托管和监管（45:11），并强调理解收益来源是评估项目的核心（50:58）。他还分享了 UST 崩盘的亲身经历，警示大家警惕不可持续的庞氏模型。 展望未来，稳定币将如何发展？RWA的整合、非美元稳定币的潜力以及日益趋严的监管将带来哪些影响？（01:07:02） 普通用户应该如何参与？Todd老师也给出了 3 条实用建议：分散持有、理解风险、勿追逐高风险收益（01:13:30）。 如果你想了解稳定币的运作机制、收益来源、潜在风险以及未来趋势，这期与 Todd 的深度对话不容错过。 Keywords:稳定币 (Stablecoin), USDT, USDC, Ethena (USDE), DeFi, RWA (Real World Assets), 套利 (Arbitrage), 资金费率 (Funding Rate), 收益 (Yield), 风险管理 (Risk Management), 加密货币 (Cryptocurrency), Nothing Research 本期嘉宾&主持 嘉宾 ToddTodd, Nothing Research 合伙人，Ebunker 联合创始人。推特/X: @0x_Todd 主持 Star播客 Day1Global 主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzqeth；Farcaster @starzq.eth ; 即刻 starzq.eth 主持 & 制作 Ruby播客 Day1Global 主理人，10+年互联网运营，曾在亚马逊等多家科技公司就职。推特/X @rubywxt1；Farcaster @rubywang ; 即刻 rubywang.eth 时间轴（感谢 Manus） 00:00 - 开场讨论：稳定币作为理财产品的包装形式 10:01 - 稳定币的起源与必要性：解决美元结算需求与银行账户限制 17:18 - 新稳定币涌现原因：Tokenization思维普及，Ethena (USDE)模式的成功 25:09 - Todd的稳定币分类法：USDT (Tier 0), USDC (Tier 0.5), 其他 (Tier 2+) 31:30 - Ethena (USDE)收益机制解析：资金费率套利与向国债(RWA)的转变 37:35 - 稳定币收益来源多样化：资金费率、国债(RWA)、借贷给交易所等 45:11 - 稳定币的主要风险：脱锚风险、智能合约风险、托管风险、监管风险 50:58 - 评估稳定币项目的核心：理解收益来源，警惕不可持续的高收益 01:01:15 - 中心化交易所在稳定币套利和锚定中的作用 01:07:02 - 未来趋势探讨：RWA整合、非美元稳定币潜力、监管影响 01:13:30 - 给用户的建议：分散持有、理解风险、勿追逐高风险收益 01:20:45 - Todd对DeFi未来及稳定币角色的看法 01:28:10 - 总结：稳定币赛道的机遇与挑战 免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)。 加入会员专属社群 【Day1Global 茶水间】会员计划联系我们 官网：www.web3brand.io wx公众号：搜索"web3brand" 收听渠道：小宇宙 | Apple | Youtube | Spotify本期赞助商本季度的播客感谢 GM 的赞助支持。 GM，用 AI 助力Longevity！用户可通过拍照、运动等方式记录生活，通过 PK 生命时长的趣味玩法引导用户走向更健康的生活方式，会员用户还可享受更多福利。GM 应用现已在Apple Store、Google Play和Telegram小程序上线，访问官网以了解更多详情。 本季度的播客感谢 OneKey 的赞助支持。 OneKey 是一个去中心化的开源钱包项目。软件钱包和硬件钱包同时原生支持 BTC, 闪电网络, ETH, BNB, Solana, Aptos, Tron, Cosmos, Polkadot 等 60+ 条公链。同时也是全球首个支持闪电网络和 Nostr 的硬件钱包。 请认准官网和官推。 在这期节目发布上线的一周时间内，我们将选取小宇宙评论区的 2 条优质评论，赠送听友 1 个价值 125 美金 的 GM 手环 或 1 台价值 99 美金的 Onekey Classic 1s 钱包，均可以全球送达。希望听到你们对这期节目的看法哦。 打赏我们如果这期节目对你了解和参与 Crypto 有帮助，欢迎通过打赏来支持我们 ETH(EVM)：0x0D66A74b64198F3a27298e1a08007FDcAcF08fD3 BTC：bc1qp26ljfpzmu4p3tvgrrmdx7h4cuzz5c9gqv54hr Doge: DEN9XmHCXvbLQAKrZUZZHZBSyyY1uhpNs4 SOL: 6KDaycLzxyzVdFsgieoCVjJKYEmffB8FztVmYZAiSmQQ TON: UQDmT8U8AUVvjOCmfQemABi1auZn6unACxGVDeU9t1cqJ0ee 法币：Newsletter(付费订阅)

本次我们也录制了视频，欢迎Youtube 观看: www.youtube.com 本期介绍今年问好几个嘉宾今年看好的方向时，几乎所有人都提到了支付。可以说，支付是 Crypto 几乎让所有人受益的一个赛道，毕竟当年比特币的出世，就是希望解决支付问题。 同样，对 Day1Global 的听众来说，全球支付的效率和成本问题，是跨境商业和投资中不可回避的痛点。 Huma Finance 作为支付金融（PayFi）赛道的龙头项目，正在解决这一核心问题：通过区块链技术将国际金融结算从3-4天缩短到当天，如同从邮寄信件到电子邮件的变革。目前已完成37亿美金的流水，为全球持牌金融机构提供垫资服务，帮助支付公司减轻垫资负担。更令人兴奋的是，Huma能为流动性提供者提供10%以上的真实世界收益，而不仅仅依靠代币激励。 本期播客，我们有幸邀请到了Huma Finance的联合创始人Richard Liu 做客 Day1global，详细介绍了 Huma 的业务模式、技术优势及未来发展方向，深入分析了全球支付行业面临的挑战，以及区块链如何重塑金融基础设施，比如以下这些大家关心的问题 全球支付行业有哪些痛点，竟然有4万亿美元被锁在各种垫资账户中？ Huma Finance 的业务模式是什么， 10%以上的真实世界收益从何而来，稳定币在其中的优势是什么？ 对社区参与者来说，有哪些得到奖励的机会？我们还聊了一些有趣的话题 Richard 为何2016-2017年第一次创业时错过区块链机会？ 将 Richard 吸引至 Web3 的原来是社区所有权（Community Ownership）？ 另一个 Co-Founder 差一点被 Richard 推荐到 Circle 做 CPO？如果你对跨境支付、RWA（真实世界资产）、DeFi、Web3创业或全球金融基础设施感兴趣，本期不容错过，Enjoy! Keywords： 跨境支付（Cross-border Payment）、支付金融（PayFi）、Huma Finance、稳定币（Stablecoin）、USDC、真实世界资产（RWA）、区块链（Blockchain）、Web3、DeFi、社区所有权（Community Ownership）、流动性提供（Liquidity Providing）、风控（Risk Management）、Solana、垫资服务、金融基础设施（Financial Infrastructure） 本期嘉宾&主持 嘉宾 Richard LiuHuma Finance Co-Founder, 扎实的科技行业老兵，Google + 创业被 Facebook 收购 + Fintech 独角兽 CTO + Huma Finance，推特/X @DrPayFi 主持 Star播客 Day1Global 主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzqeth；Farcaster @starzq.eth ; 即刻 starzq.eth 主持 & 制作 Ruby播客 Day1Global 主理人，10+年互联网运营，曾在亚马逊等多家科技公司就职。推特/X @rubywxt1；Farcaster @rubywang ; 即刻 rubywang.eth 时间轴（感谢 Manus） 00:01 - Huma Finance：加速全球支付，将国际金融结算从3-4天缩短到当天，如同从邮寄信件到电子邮件，而且还从中获得 10% 以上的收益 03:10 - Richard 介绍：四川人，职业生涯主要在硅谷，Google + 创业被 Facebook 收购 + Fintech 独角兽 CTO + Huma Finance 06:22 - 创业团队形成：与两位联合创始人在前公司共事，经历过从亏损到盈利的转变，建立了深厚的战壕友情 09:51 - Huma Finance的核心业务：将传统金融资产通证化放在链上，连接全球资本，让普通投资者也能参与高质量投资机会 13:13 - 全球支付行业痛点：跨境支付慢且昂贵，支付公司需要在全球各地预存大量资金，全球有4万亿美元被锁在各种垫资账户中 16:01 - 区块链在支付领域的应用条件：网络速度足够快、价格足够便宜、吞吐量足够大，如Solana等系统的稳定为大规模链上支付提供了可能 19:21 - 跨境支付的商业价值：商家愿意支付一定手续费来加速资金流动，解决现金流问题，Huma能为流动性提供者提供10%以上的真实世界收益 22:44 - Richard对区块链技术的初始看法：2016-2017年第一次创业时曾考虑和 Crypto 结合，但担心POW共识机制不可持续，错过了早期机会 25:51 - Web3的核心吸引力：社区所有权模式，早期用户能够根据贡献获得回报，解决了Web2财富分配不公平的问题 29:49 - Huma Finance的业务模式：为全球持牌金融机构提供垫资服务，收取日费率（万六到千一），帮助支付公司减轻垫资负担 33:22 - 跨境支付流程：支付公司收到转账请求后，Huma帮助快速将资金通过稳定币发送到目的地，完成结算后支付公司再将资金返还给Huma 37:27 - 稳定币在支付中的优势：与Ripple等波动性资产相比，稳定币更适合实际支付场景，许多客户因此从Ripple转向Huma的解决方案 41:05 - Huma的风控体系：采用多层次风控策略，包括KYC/KYB、资产负债表分析、交易监控和抵押品管理，确保资金安全 48:12 - Huma的增长策略：专注于与支付公司和金融机构合作，通过提供更高效的服务和更好的收益吸引流动性提供者 52:30 - 社区参与机制：Huma接下来的代币分配会奖励资金提供者、生态系统合作伙伴、内容创作者、产品反馈等 56:18 - 未来发展方向：扩展到更多新兴市场，增加支持的稳定币种类，开发更多金融产品和服务 59:45 - 团队的核心优势：结合了传统金融和区块链技术的专业知识，拥有丰富的支付和风控经验 01:03:27 - 对Web3创业者的建议：专注于解决实际问题，利用区块链技术的独特优势，建立可持续的商业模式 01:07:15 - Huma的愿景总结：通过区块链技术重塑全球金融基础设施，让支付更快、更便宜、更普惠 免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)。 参与 Huma 2.0 产品入口https://app.huma.finance?ref=aDnOpG加入会员专属社群 【Day1Global 茶水间】会员计划联系我们 官网：www.web3brand.io wx公众号：搜索"web3brand" 收听渠道：小宇宙 | Apple | Youtube | Spotify本期赞助商本季度的播客感谢 OneKey 的赞助支持。 OneKey 是一个去中心化的开源钱包项目。软件钱包和硬件钱包同时原生支持 BTC, 闪电网络, ETH, BNB, Solana, Aptos, Tron, Cosmos, Polkadot 等 60+ 条公链。同时也是全球首个支持闪电网络和 Nostr 的硬件钱包。 请认准官网和官推。 这期节目会在发布上线的一周时间内，我们将选取小宇宙评论区 2 条优质评论，赠送听友 1 台 Onekey Classic 1s （全球可发）钱包和 1 个沉浸式翻译 Pro 月卡。希望听到你们对这期节目的看法哦 打赏我们如果这期节目对你了解和参与 Crypto 有帮助，欢迎通过打赏来支持我们 ETH(EVM)：0x0D66A74b64198F3a27298e1a08007FDcAcF08fD3 BTC：bc1qp26ljfpzmu4p3tvgrrmdx7h4cuzz5c9gqv54hr Doge: DEN9XmHCXvbLQAKrZUZZHZBSyyY1uhpNs4 SOL: 6KDaycLzxyzVdFsgieoCVjJKYEmffB8FztVmYZAiSmQQ TON: UQDmT8U8AUVvjOCmfQemABi1auZn6unACxGVDeU9t1cqJ0ee 法币：Newsletter(付费订阅)